적정주가 계산기

このツールは何をするか

現在の株価、一株当たり利益、一株当たり純資産、業種平均の株価収益率(倍)、自己資本利益率を入れると、三つの方法で適正株価を計算して平均を出し、現在値より何%割安または割高かを表示する計算機です。現在の株価収益率と株価純資産倍率も一緒に出ます。正解を一つ出す道具ではなく、「この仮定ならこの値」をすばやく確かめ、仮定を変えながら幅を見るのに使います。

どう計算するか

三つの式はそれぞれ別のものを見ます。収益倍率方式は一株当たり利益×業種平均倍率で、似た会社が利益の何倍で取引されているかをそのまま当てはめます。自己資本利益率を反映した資産価値は一株当たり純資産×(自己資本利益率÷10)で、要求収益率を10%に固定し、自己資本をそれ以上うまく運用していれば純資産より高く、下回れば低く評価します。グレアム数は√(22.5×一株当たり利益×一株当たり純資産)で、利益と資産を合わせて見る保守的な式です。利益や純資産が0なら、それを使う方式は「-」と表示され平均から外れます。平均適正価格と現在値の差を(平均−現在値)÷現在値×100で計算し、プラスなら割安、マイナスなら割高と表示します。最初に入っている見本の値(現在値50,000、利益5,000、純資産40,000、業種倍率12、自己資本利益率12.5%)なら収益倍率方式60,000、資産価値方式50,000、グレアム数約67,082、平均約59,027で「割安18.1%」となり、現在の株価収益率は10.00倍、株価純資産倍率は1.25倍です。

• 現在の株価を入れます(区切りのカンマは自動でつきます)
• 一株当たり利益と一株当たり純資産を入れます。証券会社のアプリや開示資料の企業情報で確認します
• 比べたい業種平均の株価収益率を入れます
• 自己資本利益率(%)を入れると資産価値方式が計算されます
• 数字を変えるとすぐに三つの適正価格、各倍率、平均適正価格と割安・割高の%が計算し直されます

使うときに知っておくこと

• 結果は入力した仮定の産物です。業種倍率を12から15に変えるだけで収益倍率方式の値が25%大きくなります。
• 入力欄は数字と小数点しか受け付けません。赤字企業のように利益がマイナスの場合は入れられず、0を入れると収益倍率方式とグレアム数が外れます。
• 資産価値方式の要求収益率は10%に固定されています。自己資本利益率が10%なら適正価格は純資産と同じ、20%なら純資産の2倍です。
• 利益や純資産は過去の実績で、株価はこれからの期待を映すので、割安と出ても安いと決めつけられません。
• 業種によって普通の倍率の範囲はまったく違います。同じ業種の中で、そしてその会社の過去の範囲と比べてください。
• 一つの数字より、楽観・中立・保守の仮定をそれぞれ入れて適正価格の幅を見るほうが役に立ちます。

よくある質問

適正株価は仮定から出た目安であり、投資の判断や勧誘ではありません。